Что такое доверительное управление активами

Что такое доверительное управление активами?

Что такое доверительное управление активами? Одним из наиболее актуальных вопросов для частных и корпоративных инвесторов сегодня является вопрос управления активами. Что это такое и как работает, мы расскажем в этой статье.

Прежде всего, необходимо ответить на вопрос: что лучше, самоуправление собственным капиталом или управление активами? Начнем с определения.

Управление активами подразумевает передачу некоторых ваших финансовых активов в руки доверительного управляющего, который будет управлять деньгами для достижения целевой прибыли. Обычно здесь отмечается, что деньги переходят в руки профессионалов, но это очень расплывчатое понятие, поэтому мы его пропустим.

Преимущество фидуциарного управления состоит в том, что инвестор может освободить свое время и нервы от процесса управления своими активами. Другими словами, единственное, что вы делаете при инвестировании, — это жертвуете деньги руководству. С этого момента вы просто ждете согласованного процента вашей оплаты.

Недостатком фидуциарного управления является невозможность контролировать портфель активов при разработке инвестиционной стратегии. Конечно, при определенных договорных условиях у вас есть возможность согласовать с менеджером определенную степень влияния на инвестиционную стратегию, но часто это невозможно.

В данной статье мы рассматриваем доверительное управление в трех вариантах:

  1. Фидуциарное управление банками;
  2. управляющие компании, инвестиционные фонды;
  3. человек.

Доверительное управление, предоставляемое Банками

Начнем с банков. Логика здесь очень проста. Вы кладете деньги обратно в банк, выбирая интересующую вас инвестиционную стратегию. Рассматривая свою инвестиционную стратегию, следует обратить внимание на период, за который будут выплачиваться проценты; сама инвестиционная идея, т.е. во что инвестировать? Это может быть Московский фондовый индекс или SP500, а также акции и облигации.

Почему это важно? Объем инвестиционных активов определяет риск и потенциальную доходность. Чем волатильнее инструмент, тем выше риск и потенциальная прибыль. Например, акции более волатильны, чем облигации, и поэтому риск и доходность выше.

Если вы консервативный инвестор, вы предпочтете облигации или индексы, а если вы хотите большей прибыли, вам следует обратить внимание на акции и портфели, состоящие из различных типов активов. Обратите внимание, номинированы ли ваши вложения в рублях или в долларах.

Некоторые банки предлагают 100% защиту капитала, тем самым обезопасив вас от рыночного риска. Доступные суммы вложений обычно начинаются от 100 000 рублей (например Банк Открытие). (например, Банк Открытие). Часто проблема с этим типом управления заключается в том, что вы не можете достичь высокой доходности (30% +) из-за очень консервативного подхода банков к управлению фондами.

Также обратите внимание, что управление активами регулируется ст. 1012 ГК РФ. При этом инвестиционная компания или банк должны иметь лицензию Федеральной службы по финансовым рынкам.

Доверительное управление управляющими компаниями

Теперь перейдем к управлению активами управляющими компаниями. Рассмотрим, в частности, пример Паевого инвестиционного фонда. ПИФ — это одна из форм доверительного управления, при которой средства лиц (акционеров) передаются управляющей компании, которая, в свою очередь, инвестирует их в ценные бумаги. Прибыль от инвестиций делится пропорционально количеству паев.

Как и любой другой паевой инвестиционный фонд, этот вариант предназначен для пассивных инвесторов. Характерной чертой инвестиционных фондов являются взносы, собираемые фондом. Обычно это от 0,5% до 3% от стоимости единицы.

Преимущества паевых инвестиционных фондов заключаются в следующем:

  1. потенциально более высокая доходность, чем у банка;
  2. высокая диверсификация;
  3. раскрытие информации о содержании портфолио.
  1. высокие транзакционные издержки;
  2. нет гарантированной прибыли;
  3. невозможность сразу вернуть средства;

Список плюсов и минусов можно продолжать, но мы остановимся на том, что указано выше. В заключение напрашивается несколько интересныхвыводы:

  • Паевые инвестиционные фонды важны, как упоминалось выше, для пассивных инвесторов;
  • Доходность и риск потенциально выше, чем у банков;
  • Высокие транзакционные издержки & # 8212; существенный недостаток для клиентов, которые не только несут рыночный риск, но и вынуждены соглашаться на условия бонусов для управляющих взаимными фондами.

Доверительное управление физическими лицами

Перейдем к последнему типу доверия — управлению людьми.

Это наиболее рискованный и потенциально наиболее прибыльный вид фидуциарного управления. Особенность этого типа траста — практически полное отсутствие правовых норм и гибкость условий.

Технически это может работать следующим образом. Вы открываете брокерский счет или счет IIM на свое имя, вносите туда необходимую сумму денег и передаете ее доверенному лицу для управления. Такое сотрудничество может быть чисто концептуальным, когда вид взносов и их размер заранее согласовываются с менеджером.

Конечно, желательно заключить договор, минимизирующий риск. Например, установите планку максимальной выплаты депозита. Это гарантирует, что стоимость вашего портфеля не упадет ниже определенного уровня. В противном случае менеджер может принять определенные санкции, которые предусмотрены договором.

Считаю, что этот вариант наиболее предпочтителен для частных инвесторов с небольшим капиталом (до нескольких миллионов рублей). Вам просто нужно найти опытного менеджера, который будет приносить вам необходимую прибыль в соответствии с вашим профилем риска.

Основы правильного выбора

Мы не рассмотрели все тонкие детали управления активами в этой статье, поскольку нет необходимости вдаваться в подробности, когда вы впервые читаете этот рынок. Ваша задача — понять разницу между фидуциарным управлением и независимым управлением портфелем.

  • Прежде чем выбрать, что вам больше подходит, Trust или Self-Managed Wallet, ответьте на следующие вопросы:
  • У меня есть время управлять своим портфолио?
  • Моя желаемая доходность в два или три раза выше, чем доходность на рынке?
  • На какой риск я готов пойти?

Когда мне нужно вернуть деньги?

Первый вопрос здесь решающий. Если у вас нет времени на управление, а вы очень хотите инвестировать, то вам придется согласиться с условиями управляющих компаний, выбрав ту, которая больше всего соответствует вашим ожиданиям.

Если вы хотите, чтобы прибыль была намного выше рыночной, но у вас нет на это времени, вам придется либо доверить свои деньги управляющим компаниям, которые инвестируют в высоколатильные активы, либо доверить свои деньги своим друзьям-менеджерам, если у тебя есть.